文 | 金卫 停牌近半个月，妙可蓝多复牌却一度跌停。 7月15日，妙可蓝多低开低走，盘中一度跌停，截止发稿时，妙可蓝多跌超9%，成交金额4.2亿，总市值爲220亿。 截止最新数据，妙可蓝多的股东户数4.3万，停牌苦等半月，一复牌就奔跌停蒸发20多亿，一收盘相当于户均盈余5万。作爲中国市场的“奶酪一哥”，妙可蓝多怎样了？ 7月1日,妙可蓝多披露的《关于谋划发行股份购置资产事项停牌的公告》，称拟购置吉林科技42.88%股权，进一步稳固和增强主业。7月14日晚，妙可蓝多发布复牌公告。 本次买卖前，妙可蓝多和内蒙蒙牛辨别持有吉林科技57.12%和42.88%的股份。本次买卖完成后，上市企业将持有吉林科技100%股权。由于蒙牛爲企业控股股东，因而，本次买卖构成关联买卖。 妙可蓝多，主营业务以奶酪爲中心的特征乳制品的研发，消费和销售。 2021年，内蒙蒙牛30亿元入主妙可蓝多，成爲其控股股东，往年1月，内蒙蒙牛进一步增持了妙可蓝多的股份，目前持有妙可蓝多30%的股份。 从财务来看，蒙牛入主之后，妙可蓝多业绩呈现一轮增长。2021年妙可蓝多营收44.78亿元，同比增长57.31%；净利润爲1.54亿元，同比增长160.6%。 2022一季度，妙可蓝多完成营业支出12.86亿元，同比增长35.24%；归属于上市企业股东的净利润爲7352.37万元，同比增长129.55%。增速较去年同期下滑。 截至2022年一季度末，企业运营活动现金流净额爲-1.32亿元，同比增加1.35亿元，同比增加4250.31％，环比下降4.72亿。妙可蓝多解释爲，消费规模扩展、预付资料款添加、仓储物流收入添加、合同负债有所增加等缘由。 妙可蓝多去年业绩大迸发，与少量砸广告费密不可分。 2021年，妙可蓝多的销售费用高达11.59亿元，同比增长63.08%。其中广告促销费用爲9.06亿元，同比增长61.5%。 2018年-2020年，其广告费用辨别爲1.05亿元、2.01亿元、5.61亿元，可见广告费投入较大。 妙可蓝多董事长柴琇在承受采访时就表示，奶酪细分范畴的价钱战曾经从去年开端就打响了。详细表现是以百吉福、妙可蓝多、妙飞等奶酪棒品牌爲主的品牌之间，价钱战曾经“卷”到“买一赠一”的水平。 相比于广告费，妙可蓝多的研发投入少的不幸。2021年妙可蓝多用于研发上的资金爲4009万，不及推广费的零头，研发投入总额占营业支出比例仅爲0.9%。2022年一季度，妙可蓝多的研发费用率爲0.37%。 推广砸钱，着实扩展了奶酪棒商品和消费者的接触面，提升了销量，但是奶酪棒的养分价值遭到质疑。 有业内人士表示，奶酪棒这种二次加工的商品，其养分成分和奶酪并不完全一样。二者之间的区别有些相似于火腿肠和火腿。 二次加工的奶酪棒是在奶酪的根底之上应用各种添加物停止加工并调制出消费者爱的口味。依据食品平安国度规范审评委员会秘书处发布的《食品平安国度规范 再制干酪和干酪制品》，其中规则干酪比例在15%-50%区间的商品只能称爲“干酪制品”，奶酪棒在这个范围之内。 目前，以百吉福、妙可蓝多、妙飞等奶酪棒品牌爲主的品牌之间，价钱战曾经“卷”到“买一赠一”的水平。 同时，由于在商品上没法有更多创新，各奶酪棒公司将重点放在了包装上——结合大热的卡通IP来吸引孩童。例如妙可蓝多的“汪汪队立大功”系列，妙飞的“超级飞侠”系列。 对奶酪棒这一范畴“厮杀”的武器，并非是作爲“流量密码”的养分，而是各类的价钱战、花式推广战。有剖析评论称，所谓奶酪“养分价值”沦爲了另一种推广的手腕，目前阶段奶酪棒公司博弈的仍然是原始的“资本厚度”的比拼。 材料显示：这一次妙可蓝多收买的吉林科技次要从事以奶酪爲中心的特征乳制品消费，也是妙可蓝多重要的奶酪商品消费运营主体。 妙可蓝多表示，本次发行股份购置吉林科技多数股权后上市企业将全资持有吉林科技，消弭与大股东共同投资的状况，加强对吉林科技的控制力和独立决策权，改善上市企业层面对上司各消费运营主体的统筹规划布置才能，进一步提升上市企业全体市场竞争力和盈利才能。 盈利能不能改善不晓得，但资本市场曾经用脚对这次收买停止投票。