1月CPI、PPI同比涨幅继续回落，为稳增长提供时间窗口
日期：2022-02-16 15:32:22 / 人气：282
刚刚发布的1月物价数据显示，CPI、PPI同比涨幅均有所回落，两者的环比涨幅则均有所反弹；由于PPI涨幅回落幅度大于CPI，两者间的“剪刀差”进一步收窄。2月16日，国度统计局发布的数据显示，中国1月份居民消费价钱（CPI）同比下跌0.9%，略低于市场预期的1%，环比下跌0.4%。图片来源：国度统计局1月份工业消费者出厂价钱（PPI）同比下跌9.1%，低于市场预期的9.5%，环比下降0.2%；工业消费者购进价钱同比下跌12.1%，环比下降0.4%。图片来源：国度统计局CPI同比涨幅延续回落，环比有所反弹国度统计局城市司初级统计师董莉娟表示，在1月份0.9%的同比涨幅中，去年价钱变化的翘尾影响约爲0.5个百分点，新跌价影响约爲0.4个百分点。扣除食品和动力价钱的中心CPI同比下跌1.2%，涨幅与上月相反。“中心CPI同比涨幅高于CPI，这种景象在中国过来十分少见。”万博新经济研讨院院长滕泰对磅礴旧事表示，将来察看中国微观经济的状况，尤其是判别总供应和总需求的关系，从角色上要更多地注重中心CPI。它反映了非食品和非动力的普通制造业和效劳业的价钱状况。“从该角度来看，目前中心CPI绝对波动，但其下跌趋向也值得关注。“滕泰说道。光大银行金融市场部微观研讨员周茂华对磅礴旧事表示，从CPI同比及中心CPI同比表现看，国际需求全体还是偏弱，政策偏积极。同比来看，CPI下跌0.9%，涨幅比上月回落0.6个百分点。详细看，食品价钱下降3.8%，降幅比上月扩展2.6个百分点，影响CPI下降约0.72个百分点。食品中，受去年同期基数较高影响，猪肉价钱下降41.6%，降幅扩展4.9个百分点；鲜菜价钱由上月下跌10.6%转爲下降4.1%；鲜果和水商品价钱辨别下跌9.9%和8.8%，涨幅均有扩展。非食品价钱下跌2.0%，涨幅比上月回落0.1个百分点，影响CPI下跌约1.64个百分点。非食品中，工业消费品价钱下跌2.5%，涨幅回落0.4个百分点，其中汽油和柴油价钱辨别下跌20.7%和22.7%，涨幅均比上月有所回落。从环比看，CPI由上月下降0.3%转爲下跌0.4%。其中，食品价钱由上月下降0.6%转爲下跌1.4%，影响CPI下跌约0.26个百分点。食品中，受节日要素影响，鲜果、水商品和鲜菜价钱辨别下跌7.2%、4.1%和3.1%；夏季腌腊根本完毕，加之节前生猪出栏放慢，猪肉供给充足，价钱下降2.5%。非食品价钱由上月下降0.2%转爲下跌0.2%，影响CPI下跌约0.18个百分点。非食品中，工业消费品价钱由上月下降0.5%转爲持平，其中受国际动力价钱下跌影响，汽油、柴油和液化石油气价钱辨别下跌2.2%、2.4%和1.5%。上海交通大学上海初级金融学院党委书记朱启贵教授对磅礴旧事表示，1月CPI同比回落次要受畜肉类价钱下降的影响和工业消费品价钱涨幅回落的影响。滕泰也表示，1月CPI同比回落的次要缘由是食品价钱的同比下降，其中猪肉41.6%的降幅对CPI构成的负向拉动尤爲分明；CPI环比由降转升的趋向，尤其是非食品价钱的变化趋向值得关注。“估计CPI同比中枢逐渐抬升，但动能平和。”周茂华说，随着全球疫情影响舒缓，国际施行跨周期政策效果逐渐显现，带动国际需求稳步回暖猪肉价钱触底企稳，高基数效应削弱，猪肉价钱对食品价钱拖累削弱，无望带动CPI同比稳步上升；但从国际消费全体仍滞后于消费供应；CPI同比受食品价钱动摇影响大，国际粮食连年歉收，居民必需消费品供给充足，估计国际消费者物价动能平和。PPI同比涨幅坚持回落，环比有所反弹董莉娟表示，PPI在1月份9.1%的同比涨幅中，去年价钱变化的翘尾影响约爲9.3个百分点，新跌价影响约爲-0.2个百分点。从同比看，PPI下跌9.1%，涨幅比上月回落1.2个百分点。其中，消费材料价钱下跌11.8%，涨幅回落1.6个百分点；生活材料价钱下跌0.8%，涨幅回落0.2个百分点。调查的40个工业行业大类中，价钱下跌的有36个，比上月增加1个。次要行业中，价钱涨幅回落的有：煤炭开采和洗选业下跌51.3%，回落15.5个百分点；石油和自然气开采业下跌38.2%，回落7.4个百分点；石油煤炭及其它燃料加工业下跌30.1%，回落6.3个百分点；有色金属冶炼和压延加工业下跌19.8%，回落0.2个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业下跌14.7%，回落6.7个百分点。价钱涨幅扩展的有：电力热力消费和供给业下跌7.7%，扩展2.9个百分点；食品制造业下跌4.6%，扩展0.4个百分点；纺织服装服饰业下跌1.1%，扩展0.5个百分点。从环比看，PPI下降0.2%，降幅比上月收窄1.0个百分点。其中，消费材料价钱下降0.2%，降幅比上月收窄1.4个百分点；生活材料价钱持平。保供稳价政策无力推进，煤炭、钢材价钱持续回落，煤炭开采和洗选业价钱下降3.5%，黑色金属冶炼和压延加工业价钱下降1.9%。受国际原油价钱上升影响，国际石油相关行业价钱回暖。石油和自然气开采业价钱由上月下降6.9%转爲下跌2.6%；化学原料和化学制品制造业、化学纤维制造业价钱辨别下降1.3%和0.1%，降幅比上月辨别收窄0.8和3.0个百分点。朱启贵表示，PPI同比涨幅有所回落，次要是由于消费材料和生活材料价钱涨幅回落，标明保供稳价政策效应明显。“中国PPI的在去年四季度创出新高当前，如今初次回落到10%以下，是一个比拟好的趋向，但是依然不能漫不经心。”滕泰说，中国PPI遭到全球大宗商品价钱的影响，而全球大宗商品的价钱走势是同步的。目前来看，美国的工业通胀还在上升，德国工业通胀的情势也比拟严峻，其PPI同比涨幅曾经到达24%。在全球工业通胀处于高位的状况下，中国的PPI虽然有所回落，也很难做出特立独行的趋向。“所以不但要避免PPI的反弹，同时还要更注重PPI向CPI的传导压力。”滕泰说道。“估计PPI同比延续回落态势。”周茂华说，大宗商品价钱短期动摇不改高位趋向回落态势，随着全球疫情影响趋缓，商品供应与航运物流将逐渐改善；随着兴旺经济体绝后规模安慰政策逐渐加入，减弱商品价钱进一步大幅下跌的动能；加之国际商品保供稳价举措效果逐渐显现；同时，去年高基数效应继续显现。将来微观政策怎样走？“全体上看，本月CPI和PPI涨幅回落趋向略快于预期，由于PPI涨幅回落幅度大于CPI，二者之间剪刀差进一步收窄0.6个百分点至8.2%。”中国民生银行首席研讨员温彬说，目前国际大宗商品走势的不确定性和动摇性依然较大，虽然大宗商品价钱阅历了去年的较快下跌之后逐步企稳，但今年终以来，玻璃、动力煤、螺纹钢等价钱涨幅依然较爲分明。特别是受地缘政治等要素影响，国际油价继续冲高，布油涨幅到达20%，重回90美元/桶之上。图片来源：民生银行首席研讨员温彬，研讨员冯柏PPI和CPI回落，通胀平和可控——2022年1月CPI、PPI数据点评》温彬表示，次要经济体通胀“高烧不退”，迫于高通胀压力，美联储能够会较鼎力度膨胀货币政策，往年加息预期由去年底的2-3次进步到3-4次。国际大宗商品价钱高企，会在一定水平对国际带来输出性通胀压力。“我国加大了大宗商品保供稳价政策，削弱对中小公司的不利影响，效果比拟分明。“温彬说，下一阶段，受高基数影响，PPI涨幅估计进一步回落，食品价钱依然是影响CPI走势的次要要素，粮食连年歉收，猪肉价钱短期不易上升，估计国际通胀程度全体可控，尚不对货币政策构成较大掣肘。“微观政策要从本身的经济增长、失业、通胀等状况动身，加大逆周期调理力度，增强货币政策与财政政策协分配合，鼎力提振内需，尽快改变预期，积极应对兴旺经济体货币政策调整，确保经济运转在合理区间。“温彬说道。“目前的低通胀爲稳增长提供了难得的工夫窗口；可以暂时集中精神，用扩张的财政政策和愈加积极的货币政策来稳增长。”滕泰说，财政政策方面，有些专项债曾经提早发布，从发布到施行的节拍还应该进一步放慢；货币政策方面，降息和量化宽松都有较大的空间，应该放慢施行来稳增长。“一旦错过这个窗口期，比方说到下半年CPI一旦打破3%，微观政策就有能够面临着稳增长和控物价的双重应战。”滕泰说道。“思索到目前经济开展面临复杂的内外环境，政策需求供需两端发力，提升政策精准质效，助企纾困，重点支持小微、民营公司，制造业重点新兴范畴，确保失业波动，内需稳步恢复。”周茂华说道。作者：盛煌娱乐注册登录官网
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